Reseña económica de noviembre: Están pasando más cosas además de las elecciones

Resultados en disputa, acusaciones sobre votantes que no cumplen con los requisitos y dos candidatos que no tienen una ventaja asegurada en el colegio electoral. Aunque en la actualidad esos titulares suenan conocidos para los estadounidenses que están prestando atención a la política, la realidad es que esas eran las noticias durante las elecciones presidenciales de 1876. Hace ciento cincuenta años, los cargos por fraude inundaron el país, incluso después de que Rutherford B. Hayes fuera declarado, según un acuerdo secreto, como el decimonoveno presidente de los Estados Unidos, cuatro meses después de las elecciones.¹

Aunque los resultados de la votación de este año y el panorama económico de noviembre parecen estar entrelazados, la historia nos provee valiosas lecciones indicando lo contrario, especialmente en el caso de inversionistas individuales y pequeñas empresas. Esta es una de ellas: Los mercados se mantienen relativamente calmados, particularmente a largo plazo, frente a los resultados de las votaciones, independientemente de cual partido esté en la presidencia. Esto ha sido así durante los últimos 100 años.²

No se sabe con certeza que pasará con la economía durante los próximos 30 días, pero hay otros factores aparte de las votaciones, a los que debes poner atención.

Todas las elecciones son importantes

Asimismo, los expertos hacen especulaciones en cuanto a lo que una victoria de Joe Biden significaría. “La gente tiende a pensar, debido a que se le da mucha prensa al lado progresista del partido, que, si el demócrata gana, ese lado tendrá el rol protagónico” dice Schoening. “Pero una administración tiene que apelar a todos dentro de un partido, y si hay un Congreso dividido con una presidencia de Biden, veremos un enfoque más moderado”.

Cualquier administración, ya sea nueva o de regreso, abordará los temas de impuestos, atención médica y contribuciones para el retiro, entre otras políticas. A medida que el nuevo Congreso se instala y las legislaturas regresen a trabajar, valdría la pena tener en cuenta esas conversaciones en las decisiones financieras continuas que haces y que te afectan a nivel individual.

Puede que haya un retraso, ya ha pasado antes

Nos hemos acostumbrado a tener los resultados de las elecciones inmediatamente, pero esto no siempre se puede lograr.

En cuatro elecciones pasadas, de los años 1876, 1888, 1960 y 2000, los acuerdos intrapartidistas, márgenes muy estrechos y resultados disputados retrasaron los resultados. Con la competencia tan reñida de este año, es muy probable que el público en los Estados Unidos tenga que esperar.

“Si piensas que el 3 de noviembre tendrás una respuesta, es posible que no sea así”, dice Mark West, vicepresidente a nivel nacional de soluciones de negocios en Principal. “Los estados clave en disputa, la competencia tan reñida, los recuentos y otros factores pueden alargar esto más de lo que la gente espera”.

El retraso puede ser peor debido a dos factores. Primero, nadie sabe qué tanto la pandemia de COVID-19 afectará la votación en persona, pero los resultados iniciales sugieren un incremento enorme de los votos en ausencia y por correo. Segundo, cada estado es responsable de certificar sus propios resultados en su propio cronograma. Arizona puede comenzar a contar los votos en ausencia o por correo 14 días antes del día de las elecciones; Kentucky tiene que esperar hasta las 8 a.m. del 3 de noviembre.⁸

Mientras tanto, los mercados pueden responder con volatilidad ante esa falta de certeza.

“Esta puede ser una de las elecciones más anticipadas en la historia reciente y hay un malestar social y económico de un nivel sin precedentes”, dice Heather Winston, directora adjunta de soluciones de jubilación e ingreso en Principal. “El hecho sin igual es que tenemos todas estas cosas ocurriendo a la vez”.

La historia nos da una idea de los mercados en noviembre

Todo esto nos trae de regreso a la economía. Cuando se trata de las elecciones presidenciales, la reacción de los mercados ha sido más una encogida de hombros que una conmoción. Si nos guiamos por la historia, una vez que la reacción inicial pase, los factores a largo plazo influirán más en el futuro económico colectivo.

Veamos el 2000: Antes de las elecciones, hubo indicios de que el mercado de valores tendría una caída, y luego de las elecciones, inicialmente los mercados cayeron aproximadamente un 10% antes de recuperarse. Sin embargo, en enero de 2000, tanto el mercado de valores como el índice S&P llegaron a un pico en el año y luego tuvieron oscilaciones ascendentes y descendentes. ¿Por qué? La burbuja tecnológica explotó. El mismo patrón se vio en 2008, otro año de elecciones presidenciales, solo que esta vez el punto más bajo se presentó en marzo de 2009. ¿Qué lo causó? El mercado de la vivienda colapsó, algo que ya se venía desarrollando desde mucho antes de las elecciones.

COVID-19, financiamiento gubernamental y otros factores

Aunque el impacto de los altibajos del mercado relacionados con las elecciones puede durar poco tiempo, el impacto de la COVID-19 se extenderá por más tiempo.

“Todos debemos hacer un alto y ser conscientes de que seguimos en una pandemia y que ha cambiado casi todos los aspectos de nuestra vida”, dice Schoening. “Mucho dependerá del progreso que logremos para acabar con esta situación. Eso proveerá estabilidad a la economía para que empiece una tendencia constante hacia arriba”.

El control del virus está estrechamente relacionado con otros indicadores económicos que se monitorean muy de cerca. Es muy probable que un segundo estímulo económico federal, para darle otro impulso a la economía, se retrase hasta después de las elecciones. Esto podría resultar en que las empresas reduzcan aún más sus gastos, lo que a su vez generaría más pérdidas de empleos y dificultades financieras para las familias en los Estados Unidos.

Las sesiones del Congreso entre las elecciones y la toma de posesión del presidente elegido tendrán que lidiar con un posible cierre del gobierno; la legislación financia el gobierno solamente hasta el 11 de diciembre.¹¹

“En su mayoría, ninguno de los partidos quiere que se llegue a un cierre”, dice Lane.

¿Cuál es el mejor consejo para comprender las noticias económicas de este mes? “En los Estados Unidos tendemos a pensar que somos los únicos que estamos teniendo una situación difícil. La realidad es que los demás están sintiendo el mismo estrés y teniendo las mismas preocupaciones”, dice Winston. “Esto nos recuerda que no debemos reaccionar exageradamente en nada de lo que hagamos.”